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谁说化工板块只会“吃土”？最近化工ETF（516020）可是悄悄走出了逆袭行情。资金更是疯狂涌入，近10个交易日吸金超7.1亿元，这背后竟然是国家队在大举布局…
国家队正在买什么？
首先，社保基金偏爱化工股。二季度数据显示，社保基金重仓化工行业超60亿元，成为其第一大重仓行业。万华化学、华鲁恒升等龙头股获得明显加仓。
其次，汇金直接下场增持ETF。最近数据显示，中央汇金通过资管计划大笔增持某化工ETF2.48亿份，一跃成为该ETF的第一大持有人。国家队用真金白银表达了对化工板块的看好。
行业迎来多重利好
1、“反内卷”政策深化：国家层面持续推进“反内卷”政策，从制度构建向专项整治深化，包括依法治理低价无序竞争、淘汰落后产能、更新改造老旧装置等。这并非简单的“去产能”，而是通过规范政策、市场和企业经营，消除不公平竞争导致的内卷，优化行业供需格局。涤纶长丝、草甘膦、有机硅等子行业已纷纷发起“反内卷”号召。
2、行业盈利和估值处于历史低位：当前化工行业盈利和估值均处于历史较低水平。最新数据显示，截至8月28日，化工ETF（516020）标的指数（中证细分化工产业主题指数）的市净率（PB）为2.26倍，位于近10年来36.86%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
3、资本开支增速转负，供给格局改善：2025年上半年，化工行业固定资产同比增速已经连续4个季度下滑，并且资本开支同比增速自2021年初以来首次转负。这意味着行业供给侧扩张速度放缓，有望迎来供需格局的改善。
4、中报业绩超预期，企业基本面向好：25年中报，基础化工行业业绩同比略降，氟化工、农药等子行业业绩表现亮眼。
上半年，基础化工行业493家上市公司共实现营收1.28万亿元，同比增加3.7%；实现归母净利润767.67亿元，同比减少1.4%。其中，共有391家上市公司实现盈利，占比79.3%。
二季度，约有81.6%的基础化工行业上市公司实现业绩环比增长。25H1，仅有氟化工（+110%）实现归母净利润同比翻倍增长，另有农药、合成树脂、氯碱、钾肥等12个子行业实现归母净利润同比增长。
二季度，共有17个中信基础化工三级行业的归母净利润实现环比增长，其中民爆用品（+148.0%）的业绩环比增长超100%。
尽管行业整体承压，但部分细分领域龙头企业的中报业绩表现亮眼，盈利韧性超出市场预期，以下为化工中报超预期汇总，数据供参考~
5、AI4Science赋能化工产业：国金证券表示，AI4Science（AI4S）正推动化工行业从传统实验驱动转向“多模态大模型+自动化实验”的智能范式。通过AI与机器人协同，实现全流程闭环研究：AI提出假设、机器人执行实验、系统反馈优化。
例如，AlphaFold2将蛋白质结构解析从数年缩短至分钟级，而化工领域的高危巡检、分子发现等环节也因AI效率提升10倍以上。
未来，头部企业将主导混合研发模式（自主+合作），中小企业则依赖商业化平台，行业竞争格局或因此重构。
研报进一步指出，以下六大方向将率先实现AI突破：
1）生物发酵：AI优化菌株筛选（如神经网络提升准确率至97%）和培养基配方（产量提升63%）；
2）新材料设计：生成式AI逆向设计高性能材料，缩短研发周期70%；
3）农药创新：借鉴医药AI模型，加速靶点识别和分子设计；
4）催化剂升级：预测失活机制并优化配方；
5）分离技术：AI筛选高效吸附剂，降低能耗30%；
6）电解液配方：通过数据模型预测最优溶剂组合。这些领域共性为“高成本、长周期、多变量”，AI可显著降本增效。
如何布局化工板块反弹？
投资者借道化工ETF（516020）这类工具是布局化工板块反弹效率较高的方式。
它跟踪中证细分化工产业主题指数，一键布局各细分领域龙头：约5成仓位集中于大市值龙头股，如万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强的投资机遇。其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。
细分化工指数行业分布（申万三级）
场外投资者则可以通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局。
综上，化工板块的复苏并非一蹴而就，下游需求（如地产、传统纺织）的恢复仍需时间。但最黑暗的时刻或许已经过去，黎明将至。在国家队资金加持、政策面利好持续释放、行业供需格局预期改善的背景下，化工板块的向上弹性空间值得期待。
So，化工ETF（516020）能否成为下半年的“隐形王牌”？时间会给我们答案。
MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！
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